Обзор железнодорожного рынка РФ в декабре 2014 года

Объем перевозок по результатам года оказался ниже уровня прошлого года на 0,8%. Рост грузооборота составил 4,7%

Объем перевозок в декабре 2014 года снизился на 0,4% к уровню прошлого года и составил 102,9 млн тонн. 

К декабрю 2013 года сократилась погрузка строительных грузов (–5,2%), нефти и нефтепродуктов (–0,4%), руды железной и марганцевой (–1,1%), химических и минеральных удобрений (–6,8%), руды цветной (–6,3%). По остальным грузам наблюдался рост перевозок: черных металлов (+4,9%), лесных грузов (+13,3%), зерна и продуктов перемола (+17,6%), лома черных металлов (+7,7%). Перевозки угля, цемента и кокса остались на прежнем уровне. 

За 2014 год суммарно объем перевозок снизился на 0,8%. 

В декабре 2014 года грузооборот составил 198,4 млрд т-км, что на 0,4% ниже показателей декабря 2013 года. По итогам 2014 года грузооборот вырос на 4,7%. 

Исходя из плана суточной погрузки РЖД, прогнозируемый на январь 2015 года, объем погрузки будет ниже уровня прошлого года на 0,9%. По прогнозу ведущих экспертов отрасли, рост погрузки в текущем году составит 1%, грузооборота — до 1,5%. 

В декабре 2014 года погрузка строительных грузов на сети РЖД составила 9,2 млн тонн (–5,2% к декабрю 2013 года). Всего в 2014 году по железной дороге было отправлено 141,1 млн тонн стройматериалов, что на 17,1% меньше уровня 2013 года. 

Погрузка цемента на сети РЖД достигла уровня прошлого года и составила 1,7 млн тонн. Всего в 2014 году по железной дороге было отправлено 32,2 млн тонн цемента, что на 6,4% меньше уровня 2013 года. 

В течение 2014 года перевозки строительных материалов и цемента стабильно были ниже уровня предыдущего года по нескольким причинам. Так, завершилось строительство олимпийских объектов в Сочи, сократилось финансирование развития промышленных мощностей предприятий, повысилась стоимость привлечения денег, что привело к дефициту инвестиций в строительной отрасли. 

В текущих условиях спрос на строительные материалы и цемент будет зависеть от финансирования объектов федерального уровня, исполнения государственных программ жилищного и инфраструктурного строительства, а также снижения ставок заемного финансирования. Восстановление устойчивого спроса не следует ожидать ранее 2016 года. 

Уголь: в 2014 году перевозки росли за счет экспортных отправок 

В декабре погрузка угля на сети РЖД составила 28,9 млн тонн и осталась на уровне прошлого года. Всего в 2014 году было отправлено по железной дороге 315,4 млн тонн угля (+1,5% к уровню 2013 года). 

Остановка роста перевозок угля в декабре 2014 года произошла из-за снижения импорта российского угля Польшей и Украиной более чем наполовину. 

Помимо замедления темпов роста перевозок важным трендом конца 2014 года стало снижение мировых цен на каменный уголь. Реализация внутренней программы КНР по сокращению потребления угля и диверсификации источников энергии, рост экспорта со стороны австралийских и бразильских поставщиков, а также падение цен на нефть привели к избыточному предложению угля на мировом рынке. 

В сложившихся условиях перевозки угольных энергоносителей будут расти в 2015 году за счет увеличения экспортного грузопотока в страны АТР. 

Нефть и нефтепродукты: перевозки в 2014 году сохранялись на высоком уровне 

В декабре погрузка нефти и нефтепродуктов на сети РЖД составила 22,8 млн тонн (–0,4% к декабрю прошлого года). С начала 2014 года объемы погрузки стабильно росли, по железной дороге было отправлено 256,5 млн тонн (+2,5% к уровню 2013 года). 

В декабре перевозки нефти оказались ниже уровня 2013 года впервые с начала года из-за сокращения экспортных перевозок (–8,3% к декабрю 2013 года). Снижение вызвано резким падением цен на нефть, поэтому, несмотря на девальвацию рубля, маржинальность в российской валюте компаний-экспортеров выросла незначительно. Поставки упали в такие страны, как Белоруссия (–72%), Китай (–37%), Турция (–44%) и Великобритания (–85%). 

В 2015 году из-за ограниченного доступа к финансированию, а также падения мировых цен добыча нефти в России может сократиться. В последние годы недостаток инвестиций в геологоразведку и быстрое истощение зрелых месторождений, опережающее прогнозы, затрудняет доступ к энергоресурсу. Повысить нефтеотдачу можно благодаря технологиям добычи сланцевой нефти, но выход такого оборудования на российский рынок затруднен из-за санкций. 

Руда: объемы перевозок на протяжении всего 2014 года оставались ниже уровня прошлого года 

В декабре погрузка руды составила 8,9 млн тонн, что на 1,1% ниже уровня прошлого года. Всего в 2014 году по железной дороге было отправлено 108,6 млн тонн руды, что на 1,9% меньше показателей 2013 года. 

Несмотря на ослабление курса рубля, в 2014 году экспорт руды из РФ существенно сократился. Основной причиной стало почти двукратное снижение поставок в Китай. Часть экспортных потоков была перенаправлена в Японию, но полностью компенсировать падение не удалось. 

Во втором полугодии 2014 года активно росли внутренние перевозки руды (+4,8%). Российские производители пытались получить дополнительную прибыль за счет снижения стоимости внутренней переработки руды с последующим экспортом металлопроката. Рост внутренних перевозок не компенсировал падение экспорта. 

В 2015 году эта тенденция может укрепиться, что приведет к перераспределению экспортных поставок на внутренний рынок. 

В декабре погрузка черных металлов на сети РЖД составила 6,4 млн тонн, что выше уровня прошлого года на 4,9%. В 2014 году по железной дороге было отправлено 71,8 млн тонн металлопроката (+2,4% к 2013 году). 

Экспорт металлопроката из РФ активно рос с апреля 2014 года, причем к концу года рост перевозок начал ускоряться. Основной драйвер — падение курса рубля и, как следствие, укрепление позиций российских металлургов на мировых рынках. Выросли поставки в Турцию (+40%), США (+75%), в Мексику (в 1,5 раза), Бельгию (в 2 раза) и ряд других стран. 

В декабре погрузка зерна и продуктов перемола на сети РЖД составила 2 млн тонн (+18% к декабрю 2013 года). В 2014 году по железной дороге было отправлено 18,2 млн тонн зерна (+33,9% к январю—ноябрю 2013 года). 

Урожай 2014 года оказался рекордно высоким за последние несколько лет, что позволило существенно расширить экспортные потоки. Но по итогам ноября 2014 года около 70% объема урожая этого года, предназначенного на экспорт, уже было направлено за рубеж. Это привело к ограничению государством дальнейшего экспорта зерна, чтобы снизить угрозу внутреннего дефицита. 

В декабре погрузка минеральных удобрений на сети РЖД составила 4,1 млн тонн, что ниже результатов декабря 2013 года на 6,8%. Всего в 2014 году по железной дороге было отправлено 49,2 млн тонн (+4,7% к уровню прошлого года). 

Снижение объемов перевозок произошло из-за сокращения экспортного грузопотока (–12,3% к декабрю 2013 года.), прежде всего, в такие страны, как Китай (–15%), США (–51%) и на Украину (–44%). 

Реализация инновационного подвижного состава в РФ впервые превысила реализацию вагонов на тележке 18-100. 

В декабре вагоностроителями СНГ было реализовано 4,2 тыс. вагонов (+2,2% к предыдущему месяцу), всего за 2014 г. — 64,9 тыс. вагонов (–26,4% к прошлому году). 

Реализация вагонов в РФ к уровню прошлого года снизилась незначительно — на 8%. Причина относительной стабильности в российской вагоностроительной отрасли — в росте спроса на экономически привлекательный инновационный подвижной состав. Доля реализации вагонов с повышенной осевой нагрузкой в РФ уверенно росла в течение года, а в декабре 2014-го впервые превысила долю вагонов на тележке 18-100. 

Реализация вагонов на Украине по итогам 2014 года снизилась в 4 раза, в Белоруссии — на треть. Производство инновационного подвижного состава в этих странах только началось (на мощностях Могилевского вагоностроительного завода). 

По оценкам экспертов рынка, в 2015 году многие заводы будут сокращать свои программы по производству вагонов старого поколения и по возможности переходить на выпуск инновационного подвижного состава. 

Спрос на вагоны с повышенной осевой нагрузкой будет увеличиваться. Дополнительным стимулом этому послужит рост тарифной нагрузки на грузоотправителей. С 1 января 2015 года РЖД проиндексировали тарифы на перевозки на 10%, а с 29 января вступит в силу решение о дополнительном повышении на 13,4% тарифов на экспортные отправки. 

Инновационный подвижной состав позволит снизить тарифное давление: в 2015 году рост стоимости перевозки тонны груза в вагоне нового поколения составит не 20—25%, а 5—10% в зависимости от модели вагона и условий перевозки. 

Несмотря на рост ставки аренды, вагоны на тележке 18-100 продолжают выбывать из парка РФ 

В декабре продолжился рост выбытия вагонов из парка РФ. Списание выросло до 4,6 тыс. вагонов, а в неисправный парк было отставлено около 7,7 тыс. вагонов. В итоге размер неисправного парка вырос со 115,4 тыс. до 123,1 тыс. вагонов, из которых 57,6 тыс. — полувагоны. Одна из основных причин роста выбытия — недостаточная доходность подвижного состава старого поколения для обеспечения плановых ремонтов или продления срока службы вагонов. 

По нашей оценке, «сервисная» ставка доходности полувагонов, позволяющая проводить плановые и текущие ремонты, а также замену узлов и деталей вагонов, составляет около 700 руб. в сутки. Несмотря на рост рыночной ставки аренды на полувагоны в последние 6 месяцев, текущий ее уровень в 550—600 руб. в сутки все еще ниже «сервисного». 

В 2015 году прогнозируется рост выбытия вагонов из парка при отсутствии увеличения доходности перевозок. Это может привести к возможному дефициту отдельных видов подвижного состава на сети.